Momo bemerkt, dass viele ihrer Freunde verschwunden oder stark verändert sind. Die Kinder kommen seltener zu ihr, weil ihre Eltern sie zu nützlicheren Beschäftigungen drängen. Gigi wird immer erfolgreicher, doch er verliert dabei seine Spontaneität und seine Fähigkeit, wahre Geschichten zu erzählen.

Nicola beispielsweise erzählt Momo, dass er in letzter Zeit immer mehr arbeiten muss, um Geld zu verdienen. Die Menschen in der Stadt sind zunehmend hektischer, und auch er fühlt sich gezwungen, schneller zu arbeiten. Er hat kaum noch Zeit für sich selbst oder seine Freunde, weil er glaubt, dass er immer mehr leisten muss. Momo merkt, dass Nicola unter dem Einfluss der grauen Herren steht, auch wenn er selbst nichts von ihrer Existenz weiß.

Momo versucht, ihn davon zu überzeugen, dass es wichtiger ist, sich Zeit für die schönen Dinge im Leben zu nehmen - für Freundschaft, Gespräche und echte Erlebnisse. Doch Nicola ist bereits zu sehr in das System der Zeitdiebe verstrickt. Er weist Momos Argumente zurück und erklärt ihr, dass die Zeiten sich geändert hätten.

Anschließend besucht Momo Nino, der sich ebenfalls verändert hat. Er klagt Momo sein Leid: Früher kamen die Gäste in sein Restaurant, um sich zu unterhalten, heute kommen sie nur noch, um schnell zu essen und dann wieder zu gehen. Die Atmosphäre ist nicht mehr dieselbe, weil niemand mehr Zeit für Gespräche hat. Nino hat begonnen, sein Gasthaus an die neuen Zeiten anzupassen. Er will effizienter werden, schneller bedienen und mehr Geld verdienen. Momo spürt, dass Nino darunter leidet. Er vermisst die alten Zeiten, aber er sieht keinen anderen Ausweg, als sich anzupassen. Auch er ist - ohne es zu wissen - ein Opfer der grauen Herren.

Eines Tages bringen die grauen Herren Momo eine wertvolle, luxuriöse Puppe namens »Bibigirl«. Sie ist wunderschön, spricht und kann scheinbar auf Momos Fragen antworten. Momo ist zunächst fasziniert, merkt aber schnell, dass Bibigirl in Wahrheit nichts sagt. Die Puppe wiederholt nur leere Phrasen. Ein grauer Herr kommt hinzu. Er versucht, Momo auf die Seite der Zeitsparkasse zu ziehen. Mit wohlklingenden Argumenten erklärt er ihr, dass das Sparen von Zeit die Menschen effizienter mache und dass auch sie sich entscheiden müsse, ob sie nicht lieber in einer »besseren« Welt leben wolle. Doch Momo erkennt die Kälte hinter seinen Worten und weigert sich, auf ihn einzugehen.

Der graue Herr wird schließlich ungeduldig und warnt sie, dass sie sich gegen eine übermächtige Kraft stelle. Doch Momo bleibt standhaft. Sie erkennt, dass sie die einzige ist, die den Menschen helfen kann, ihre gestohlene Zeit zurückzubekommen.

Momo versammelt die Kinder, nach einem Gespräch mit Beppo und Gigi, an ihrem gewohnten Treffpunkt und versucht herauszufinden, was mit der Zeit passiert ist und warum die Erwachsenen sich so verändert haben. Es wird klar, dass die grauen Herren etwas damit zu tun haben, obwohl die Kinder nicht genau verstehen, inwiefern. Momo erzählt den Kindern von ihrer Begegnung mit dem grauen Herrn und schildert, wie dieser versucht hat, sie zu überlisten. Momo macht den Kindern klar, dass die grauen Herren ihnen die Zeit stehlen. Die Kinder sind empört und entschließen sich, etwas dagegen zu unternehmen. Sie starten eine Demonstration durch die Stadt. Doch die Reaktion der Erwachsenen ist abweisend und irritiert.

Das Kapitel verdeutlicht, wie tief der Einfluss der grauen Herren bereits reicht. Die Gespräche mit Momos alten Freunden zeigen eindrucksvoll, wie sich das System der Zeitdiebe auf das Leben der Menschen auswirkt. Nicola und Nino sind Beispiele für Menschen, die der Idee des Zeitsparens verfallen sind. Sie glauben, dass sie durch harte Arbeit und Effizienz ihre Lebensqualität verbessern können, doch in Wirklichkeit verlieren sie genau das, was ihr Leben lebenswert macht: Zeit für Freude, Freunde und echte Erlebnisse.

Nicola steht für den arbeitenden Menschen, der sich immer mehr belastet und so immer unglücklicher wird. »Ich trink jetzt oft zu viel. Anders kann ich’s nicht aushalten, was wir da machen« (89). Nino steht für die sozialen Verluste: Durch die Zeitersparnis verschwinden Gemeinschaft und Geselligkeit. »Seit die Alten weg sind, kommt mir mein Lokal irgendwie fremd vor. Kalt, verstehst du? Ich kann’s selbst nicht mehr leiden« (93).

Der Besuch eines grauen Herrn bei Momo ist eine Schlüsselszene. Die Puppe Bibigirl steht als Symbol für Konsum, Oberflächlichkeit und eine Welt, in der Dinge wichtiger sind als echte Erlebnisse. Die Puppe ist teuer, luxuriös und technisch beeindruckend - aber sie hat keine Seele (vgl. 95). Diese Szene kritisiert, wie moderne Gesellschaften Kinder dazu verleiten, ihre Fantasie durch Konsumprodukte zu ersetzen. Der graue Herr versucht, Momo mit seinen Argumenten zu überzeugen und zu manipulieren, doch sie bleibt standhaft. Sie spürt intuitiv, dass seine Worte falsch sind. Dies zeigt, dass sie eine gute Intuition und die besondere Fähigkeit hat, Wahrheit von Lüge zu unterscheiden (vgl. 102).

Momo beginnt »vor Kälte zu zittern« (101). Die emotionale Kälte der grauen Herren zeigt sich also auch auf einer körperlichen Ebene und funktioniert so als Metapher bzw. Synästhesie. Momo spürt die Kaltherzigkeit und fehlende menschliche Wärme der grauen Männer. Die Szene ist ein psychologisches Duell, in dem sich zwei Weltanschauungen gegenüberstehen. Das folgende Zitat verdeutlicht die Werte der grauen Herren: »Worauf es im Leben ankommt, ist, dass man es zu etwas bringt, dass man was wird, dass man was hat« (103). Momo hingegen verbleibt auf der Gefühlsebene und versucht vergeblich, im grauen Herren eine Spur von Menschlichkeit zu finden: »Hat dich denn niemand lieb?« (105). Die Szene erinnert an klassische Märchenmotive, in denen das Böse versucht, die Hauptfigur mit Versprechungen zu verführen. Momo steht für das Unschuldige und Unbestechliche, während der graue Herr für Manipulation und Täuschung steht.

Momo ist sich ihrer Aufgabe bewusst, doch sie zweifelt an sich selbst. Dies ist ein wichtiges Motiv in klassischen Heldengeschichten: Der Moment der Unsicherheit, bevor die wahre Reise beginnt (vgl. 109).

Die folgenden Szenen haben eine tiefere symbolische Bedeutung und verdeutlichen zentrale Themen des Buches. Zunächst die kindliche Unschuld und die korrumpierte Welt der Erwachsenen. Die Kinder erkennen instinktiv, dass etwas mit der Welt nicht stimmt, während die Erwachsenen, die von den grauen Herren beeinflusst sind, blind und emotionslos ihrem Alltag nachgehen. Momos Bericht zeigt, dass sie als Einzige die Gefahr durch die Zeitdiebe durchschaut, während die Erwachsenen bereits gefangen sind. »Entweder weiß die Polizei schon längst Bescheid, dann ist sie offenbar machtlos. Oder sie hat noch nichts von dem ganzen Saustall gemerkt - dann ist es sowieso hoffnungslos« (117).

Die Kinderdemonstration ist ein Symbol für das Aufbegehren gegen eine entmenschlichte Gesellschaft, die nur noch Effizienz und Produktivität kennt (vgl. 120). Die Kinder fordern, dass die Erwachsenen sich wieder Zeit für sie nehmen, also für das echte Leben und nicht nur für die »gesparte« Zeit, die letztlich verloren geht. Doch die Reaktion der Erwachsenen zeigt, dass sie diese Realität nicht mehr verstehen können. Sie sehen in der Demonstration nur eine Störung und lassen sich nicht berühren.